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2017-09-11

這樣看營收,獲利翻兩倍<第二集>

 

在第一集的實驗分析中,
我們知道了,


如果能夠長期交易『營收年成長率前300名』的股票,
將能夠取得 12.2%的年化報酬率
如果我們選擇『前40~200名』的股票來交易,
則可以將年化報酬率再拉升到 13%
這是一個又簡單、又容易執行的交易模式,
但是,
這個策略有一個嚴重的缺點,
就是必須等待全部的股票都公布營收之後,
才有辦法知道公司的排名?








有些營收很好的公司,
早早就公布營收數據,
如果等到11日之後,再進場。
股價都不知道漲到哪去了?

為了能夠在公司公佈營收之後,
就能夠判斷是否值得介入?
因此,
老施(←他是小編)又進行新一輪的實驗,


這次改用『營收成長率』的『絕對數據』來選股。
► 圖中,YOY=營收年成長率


我們輕易的就找出了答案,
當一家公司的營收成長率大於20%
長期能夠為我們創造11.6%的年化報酬率

如果只選擇 『營收年成長率大於50% 或 100%』 的股票交易,
則報酬率會變差。
很明顯,這與 『營收年成長率排名』 的情況一樣,
營收年成長率太高,反而容易出現拖油瓶

因此,老施又做了下面的實驗,
證實了『排除營收年成長率大於50%』的股票之後,
確實可以提升交易績效。


以上的實驗,
一樣是在每月11日進行篩選,在12日開盤才進場


不過,在這一輪的實驗後,我們很清楚知道,
當一家公司的營收年成長率介於20%~50%之間,
都是很好的交易對象,
所以當公司公佈營收之後,
我們就可以立刻進場,
不用等到12日在進場,有機會可以再提高策略的報酬率。


到目前為止,小編介紹了兩種「營收年成長率」的交易策略。
這兩個策略都比較適合以「投資組合」的方式進行,
也就是以「全買的方式」來「複製這個指數」。

如果資金比較少,
只能夠從這一堆的股票中買進1、2檔。
這樣就好像是透過「射飛鏢」的方式來隨機選股
在這種選股模式下,
我們就應該選擇「平均報酬」越高的策略越有優勢
而不是選擇『年化報酬率』越高的策略。

在大量的測試分析之後,
小編找到比前兩個策略的「平均報酬」好3倍,
更適合用來射飛鏢的策略
「營收年成長率連續6個月以上正成長」
「營收年成長率連續8個月以上正成長」


    ► 圖中,YOY=營收年成長率

如果每次都從『營收年成長率連續6個月以上正成長』的股票中,選出1、2檔來交易,
並且以「獲利報酬平均-27.6%」為最低停利門檻。
以「虧損報酬平均-11.9%」為最高停損門檻。
長期下來,
平均每一筆交易都能夠為我們創造9.3%的報酬率。


上表中的數據,
是花了7.5年的時間,大量交易的統計結果。
所以,如果我們進行的交易筆數不夠多或運氣不夠好
交易結果將會嚴重的偏離上述的統計結果。


運氣的部分我們沒有辦法控管,
但交易筆數增加,
絕對可以幫助我們貼近上述的統計結果。
交易次數要達到多少筆,才會有9.3%的報酬率?
關於這一點,小編並沒有進行研究,
如果硬要說一個數字,小編會說至少100次。


最後,希望大家可以理解
所以研究都是儘可能的嚴謹進行,
但受限於研究仍有其限制,
所以成果未必完善,
如果,大家有發現任何問題,
都請務必提出來討論。

歡迎對策略研究有興趣的小伙伴一起參與~